La pregunta más importante sobre las inversiones personales

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Es algo básico, pero solo el 25% de las personas la contestan bien. ¿Estás dentro de ese selecto grupo de personas con conocimientos financieros o eres parte de la masa? Si no sabes la respuesta, es difícil que tengas éxito con tu dinero. Veamos de qué se trata.

¿Cuál de las siguientes inversiones es la que brinda un mejor retorno a largo plazo?

- Propiedades Inmobiliarias

- Oro

- Acciones

- Cuentas de Ahorro

La agencia Gallup realiza una encuesta –donde se incluye esta pregunta- todos los años en Estados Unidos, y este año el 75% de las personas contestó mal.

Solo uno de cada cuatro acertó la respuesta.

¿Cuál es la respuesta correcta? La inversión con mejor retorno a largo plazo son las acciones, sin duda.

El profesor de la Universidad de Wharton, Jeremy Siegel, escribió un libro llamado “Acciones para el largo plazo” donde ilustra este punto con datos históricos muy claros que abarcan los últimos dos siglos. Mientras que en el siglo XIX el rendimiento de los bonos y las acciones fue muy similar, en el siglo XX el rendimiento de las acciones subió significativamente.

Para dar números concretos, si hubieses invertido un dólar en acciones en el año 1802, en el año 2012 (y estoy hablando de números ya ajustados por inflación) hubieras obtenido 704.997 dólares, mientras que si hubieras invertido ese mismo dólar en un bono hubieras acumulado sólo 1.778 dólares.

Sí, ya sé, tener en cuenta datos de los últimos dos siglos parece mucho, nadie de nosotros planea vivir ese período de tiempo… por eso cojamos un período más corto, por ejemplo veinte años.

El siguiente gráfico da muestras claras de que este fenómeno continúa para períodos de tiempo más cortos y actuales. Preparado por el fondo de BlackRock, muestra el rendimiento de distintas inversiones realizadas en el año 1994 y mantenidas durante 20 años, hasta el año 2013.

¿Cuáles son los resultados? Si hubieses invertido 100.000 dólares en el año 1994, habrías acumulado 637.939 de haberlo hecho en acciones, mientras que menos de la mitad en el caso de los bonos.

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Este gráfico no sólo es interesante porque muestra los retornos anuales, sino también muestra el riesgo medido por la llamada desviación estándar, una medida estadística que muestra como varía ese retorno promedio. Cuanto más alto sea este número, más arriesgada es la inversión.

Si bien han sido las acciones las que han brindado un mayor retorno, también han sido las más arriesgadas: han tenido una desviación del 15% versus una desviación de menos del 4% para los bonos. Ahora, una buena forma de lograr lo mejor de ambos mundos, es decir, buena rentabilidad pero también bajo riesgo, es combinando ambas inversiones, acciones y bonos. Esta cartera se muestra, en el gráfico, en la línea que muestra el llamado “Portafolio Diversificado”. Esta cartera ha rendido un poco menos que las acciones, pero brinda más bajo riesgo, una combinación en la que muchos inversores pueden estar muy interesados.

Ahora, ya hemos visto qué ha pasado durante los últimos veinte años, pero la pregunta más importante es:

¿Qué puede pasar durante los próximos veinte?

Sin duda esta tendencia se va a profundizar, y mucho. ¿Por qué? Bueno, mira lo que está pasando en las mayores economías mundiales, incluyendo a Estados Unidos, Europa y Japón. Todas estas economías están transitando por enormes déficit fiscales financiados con cada vez mayor deuda y emisión monetaria.

Hasta muchos Bancos Centrales están, directamente, comprando acciones.

Todo esto provocará que los precios de las acciones suban cada vez más a largo plazo. ¿Por qué? Simple, porque hay cada vez más dinero en cada uno de esos países y ese dinero no se distribuye a la población que menos dinero tiene sino, todo lo contrario, va a parar a los que más tienen. Y estas personas y empresas no saben qué hacer con este dinero, entonces compran acciones.

Y cuando compran acciones, disparan los precios hacia arriba.

En un mundo donde los gobiernos defienden los negocios de sus amigos poderosos, el precio de las acciones no tiene otra alternativa que subir a largo plazo. Y como siempre pasa en el mundo de las inversiones individuales, la mejor estrategia es aprovechar estas grandes tendencias. Pero para aprovecharlas primero hay que entenderlas. Por eso es tan importante que como inversores individuales podamos contestar preguntas básicas como la planteada al inicio de esta columna, de forma correcta.

De todos modos, sabemos que esto no es fácil para la mayoría de las personas que ven el mundo de las inversiones como complicado, aburrido y lejano. Y por ello, nuestra misión en Inversor Global es simple, aunque ambiciosa. Queremos que nuestros lectores estén dentro de este selecto grupo de personas que contestan las preguntas sobre finanzas personales… bien.

Porque invertir nuestro dinero no tiene que ser complicado, la clave es entender estas relaciones económicas básicas que intentamos acercarte todas las semanas. Después es cuestión de perseverancia, paciencia y agallas.

Si mezclamos el conocimiento adecuado con la actitud adecuada, todos nuestros sueños, hasta el más lejano, están a nuestro alcance.

Te deseo un excelente fin de semana de inversiones.

Federico Tessore,

Director de Inversor Global

 

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Acerca del Autor

Federico Tessore

Director de Inversor Global. En su columna semanal, aborda la inversión de una manera didáctica, directa y clara para acompañar al inversor en la toma de decisiones.